股利增長模型法是依照股票投資的收益率不斷提高的思路計算留存收益成本。一般假定收益以固定的年增長率遞增，則留存收益成本的計算公式為：

Ks＝Dc/Pc+G

式中：Ks----留存收益成本；

Dc----預期年股利額；

Pc----普通股市價；

G----普通股利年增長率。

[例]某公司普通股目前市價為56元，估計年增長率為12%，本年發放股利2元，則：

Dc=2×(1+12%)=2.24(元)

Ks＝2.24/56+12%=16%。

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