商譽(yù)形成的原因很多，弗克（Fale）和戈登（Gordon）經(jīng)過(guò)大量深入的實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)形在商譽(yù)的因素如下：

1、短期現(xiàn)金流量的增加，包括生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性，能籌集更多的資金，有現(xiàn)金儲(chǔ)備較低的籌資成本，存貨持有成本的減少，避免交易成本，稅務(wù)優(yōu)惠。

2、穩(wěn)定性，包括有穩(wěn)定的原材料供應(yīng)，無(wú)重大的經(jīng)營(yíng)波動(dòng)，與政府保持良好的關(guān)系。

3、人力因素，包括管理才能，良好的勞資關(guān)系，精細(xì)的培訓(xùn)計(jì)劃，組織結(jié)構(gòu)，良好的外部公共關(guān)系。

4、排它性，包括技術(shù)的獨(dú)占權(quán)和品牌。

商譽(yù)主要分為：購(gòu)買商譽(yù)和內(nèi)部自創(chuàng)商譽(yù)。購(gòu)買商譽(yù)又分為正商譽(yù)和負(fù)商譽(yù)，并確認(rèn)為資本，而內(nèi)部自創(chuàng)商譽(yù)則不確認(rèn)為資本。被并購(gòu)企業(yè)的商譽(yù)值的評(píng)估實(shí)際上是存在很多不確定因素的。然而，企業(yè)對(duì)現(xiàn)有資源可能帶來(lái)的未來(lái)收益作出的報(bào)告，為決策者所增加的決策相關(guān)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)彌補(bǔ)了估計(jì)上的不精確性所造成的影響。

從一定意義上講，現(xiàn)代企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)就是創(chuàng)造能力的競(jìng)爭(zhēng)，作為核算這部分能力的價(jià)值的商譽(yù)，商譽(yù)增加說(shuō)明對(duì)于衡量企業(yè)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，判斷企業(yè)的投資價(jià)值可謂至關(guān)重要，因此有理由相信商譽(yù)確認(rèn)所增加的決策相關(guān)性會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)彌補(bǔ)其估計(jì)的不精確性。

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