期權履約方式包括歐式、美式兩種。主要區(qū)別有：

1、策略執(zhí)行。

美式期權會因為波動率的影響以及還未到期因素的影響，所獲得的收益會少于投資標的漲幅，比如漲幅10%，在做策略情況下可能收到投資標的8.5%的利潤。如果是歐式期權則不會受到這些因素的影響，到期會拿到全額收益。

2、期初價格。

（1）美式期權期初價格有三個價格可以選擇即時價格、加權平均價格、收盤價，除了即時價格外，其它兩個價格當天就可以成交，給客戶提供回執(zhí)單，即時價格由于價格的波動因素，不一定能夠當天成交，或許兩三天才能夠拿到回執(zhí)單。

（2）而歐式期權當天會拿到回執(zhí)單，并以約定的價格為期初價格，期末價格也是以期初選擇的價格計算方式為準。

3、權利金價格。

從理論上講美式期權比歐式期權價格要貴一些，畢竟美式期權可以提前行權。

4、美式期權更具行權靈活性。

美式期權在合約到期日及到期日之前的每個交易日都可行權，而歐式期權僅在合約到期日行權。顯然，對于買方來講，美式期權更具靈活性。

5、美式期權利于買方風險控制。

美式期權的買方可以很好地規(guī)避風險，他們可以選擇在有利于自己的任何時機行權，讓偏離自身價值的期權標的產(chǎn)品的市場價格逐漸回歸價值，保持市場的理性運行，防止期權到期時集中行權對市場造成沖擊。

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