CRMW，即信用緩釋憑證。根據(jù)交易商《關(guān)于信用風(fēng)險緩釋工具試點業(yè)務(wù)相關(guān)備案事項的通知》規(guī)定，金融機構(gòu)成為CRMW的創(chuàng)設(shè)機構(gòu)前提是核心交易商，也就是說，要想成為創(chuàng)設(shè)機構(gòu)共有三步：成為交易商；成為核心交易商；申請創(chuàng)設(shè)機構(gòu)。

第一步：成為交易商

1、注冊資本或凈資本不少于8億元人民幣；

2、配備3名以上（含3名）具有一定從業(yè)經(jīng)驗和相應(yīng)業(yè)務(wù)資格的業(yè)務(wù)人員；

3、最近兩年沒有違法和重大違規(guī)行為；

4、建立完備的內(nèi)部控制制度、風(fēng)險管理制度和衍生產(chǎn)品交易內(nèi)部操作流程；

5、配備直接開展銀行間市場交易的相關(guān)系統(tǒng)和人員；

6、具備自我評估衍生產(chǎn)品交易風(fēng)險的能力和衍生產(chǎn)品交易定價能力，并能夠承擔(dān)衍生產(chǎn)品交易風(fēng)險。

具備上述條件的參與者將相關(guān)證明材料提交交易商協(xié)會秘書處備案后，可稱為交易商。

第二步：成為核心交易商

1、具有銀行間債券市場或外匯市場做市商資格；

2、注冊資本或凈資本不少于40億元人民幣；

3、從事金融衍生產(chǎn)品交易2年以上（含2年），具有獨立的金融衍生產(chǎn)品交易部門，并配備5名以上（含5名）具有一定從業(yè)經(jīng)驗和相應(yīng)業(yè)務(wù)資格的業(yè)務(wù)人員；

4、有獨立的風(fēng)險管理部門和較強的風(fēng)險管理能力，并配備5名以上（含5名）風(fēng)險管理人員；

5、具有較強的金融衍生產(chǎn)品定價估值能力，金融衍生品報價、交易活躍。

具備上述條件的交易商將相關(guān)證明材料提交交易商協(xié)會秘書處，經(jīng)交易商協(xié)會金融衍生品專業(yè)委員會（簡稱專業(yè)委員會）審議通過，并報送人民銀行備案后，可成為核心交易商。

銀行間債券市場或外匯市場做市商，這一點硬性要求較高，只有做市商的機構(gòu)才有資格成為核心交易商。

第三步：申請創(chuàng)設(shè)機構(gòu)

1、注冊資本或凈資本不少于40億元人民幣；

2、具有從事信用風(fēng)險緩釋憑證業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，并配備必要的業(yè)務(wù)系統(tǒng)和信息系統(tǒng)；

3、建立完備的信用風(fēng)險緩釋憑證創(chuàng)設(shè)內(nèi)部操作規(guī)程和業(yè)務(wù)管理制度；

4、具有較強的信用風(fēng)險管理和評估能力，有豐富的信用風(fēng)險管理經(jīng)驗，并配備5名以上（含5名）的風(fēng)險管理人員。

核心交易商及具備上述條件的交易商經(jīng)專業(yè)委員會認可備案，可成為創(chuàng)設(shè)機構(gòu)。

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