年報披露對股價通常是正相關(guān)的，如果年報業(yè)績增長顯著、分配方案慷慨就會對股價形成正面刺激，促進(jìn)股價拉升；如果年報業(yè)績下滑且不分配，則造成股價下跌。但要結(jié)合個股具體情況來看，年報之前會有業(yè)績預(yù)報，有很多股票在預(yù)報后就有了相應(yīng)表現(xiàn)，在正式年報時反而會是反向的，所謂利好兌現(xiàn)為利空，靴子落地為利好，年報的好壞是決定是否排除一家公司的重要因素。

上市公司年報的格式按照有關(guān)規(guī)定是固定的。投資者可以先看第二部分“會計數(shù)據(jù)摘要”。在其中可以看到最常用的每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率。以上數(shù)據(jù)可以看出公司的基本盈利能力。在這些數(shù)據(jù)中有一條叫“每股經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”，這一指標(biāo)投資者應(yīng)高度重視，它可以體現(xiàn)出公司在經(jīng)營過程中是否真的賺到了利潤。我們的市場有很多績優(yōu)公司不但不給投資者分紅反而每每提出融資方案。仔細(xì)考察的話，這種公司的該項指標(biāo)往往和每股收益相去甚遠(yuǎn)，也就是說公司只是紙上富貴，利潤中的水分很大。

第三部分“股東情況”中可以找到一條“報告期末股東總?cè)藬?shù)”。還可以用流通股數(shù)量除以股東人數(shù)，看看每一個股東的平均持股量也可以覺察到是否存在主力活動。

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