證券到期收益率是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率，是投資購買國(guó)債的內(nèi)部收益率，即可以使投資購買國(guó)債獲得的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。

它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購買并且一直持有到滿期時(shí)可以獲得的年平均收益率，其中隱含了每期的投資收入現(xiàn)金流均可以按照到期收益率進(jìn)行再投資。

到期收益率計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)是債券市場(chǎng)定價(jià)的基礎(chǔ)，建立統(tǒng)一、合理的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)是市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要組成部分。

計(jì)算到期收益率首先需要確定債券持有期應(yīng)計(jì)利息天數(shù)和付息周期天數(shù)，從國(guó)際金融市場(chǎng)來看，計(jì)算應(yīng)計(jì)利息天數(shù)和付息周期天數(shù)一般采用"實(shí)際天數(shù)/實(shí)際天數(shù)"法、"實(shí)際天數(shù)/365"法、"30/360"法等三種標(biāo)準(zhǔn)。

其中應(yīng)計(jì)利息天數(shù)按債券持有期的實(shí)際天數(shù)計(jì)算、付息周期按實(shí)際天數(shù)計(jì)算的"實(shí)際天數(shù)/實(shí)際天數(shù)"法的精確度最高。許多采用"實(shí)際天數(shù)/365"法的國(guó)家開始轉(zhuǎn)為采用"實(shí)際天數(shù)/實(shí)際天數(shù)"法計(jì)算債券到期收益率。

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